TCFD
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TCFD 讓你精準掌握轉型後的綠色商機
TCFD 讓你精準掌握轉型後的綠色商機
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前言：
TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures，氣候相關財務揭露) 這項由國際金融穩定委員會 (FSB) 推動的架構，意味著氣候變遷不僅是環境問題，更是足以重創企業資產負債表的財務風險。在與 IFRS S2 整合後，企業必須進估算在不同升溫情境下，企業的獲利能力與資產價值將如何變動。
未來，TCFD 的邏輯將成為企業數位治理的核心，它不再只是應付監管，而是讓企業在動盪的氣候風險環境中，能透過科學化的數據導航，精準掌握轉型後的綠色商機。
作者：
製造新觀點
更新日期：
2026 年 1 月 8 日
01
什麼是 TCFD？
TCFD 是一套旨在讓企業向投資人揭露「氣候風險如何影響財務」的框架，最具代表性的設計是其四大核心支柱是「治理」、「策略」、「風險管理」和「指標與目標」。這四大支柱建立了一套完整的邏輯鏈，從最高領導層如何「治理」氣候議題，到如何制定因應「策略」，再到具體的「風險管理」流程，最後透過「指標」來驗證成效。這種結構確保了氣候風險不再只是環安衛部門的瑣事，而是必須上升到董事會層級的營運決策。
治理 (Governance)：董事會對氣候相關風險與機會的監督職責，以及管理階層的角色。
策略 (Strategy)：識別短期、中期、長期的氣候風險與機會，並透過情境分析評估財務衝擊。
風險管理 (Risk Management)：說明企業如何辨識、評估與管理氣候風險，並將其整合至整體風險管理體系。
指標與目標 (Metrics and Targets)：揭露溫室氣體排放（Scope 1, 2, 3）以及用於衡量轉型進度的量化指標。
總結來說，TCFD 是企業與資本市場溝通氣候風險的通訊協定。隨著 IFRS S2 的強制化，當氣候風險已成為財務風險時，TCFD 提供的這四大支柱將成為企業「數位管理」的骨幹。透過這套框架，企業能打破各部門間的資訊孤島，將抽象的氣候變遷轉化為具體的財務績效與資本配置建議，從而在未來的綠色資本市場中獲得更有競爭力的資金成本與品牌信譽。
01
什麼是 TCFD？
TCFD 是一套旨在讓企業向投資人揭露「氣候風險如何影響財務」的框架，最具代表性的設計是其四大核心支柱是「治理」、「策略」、「風險管理」和「指標與目標」。這四大支柱建立了一套完整的邏輯鏈，從最高領導層如何「治理」氣候議題，到如何制定因應「策略」，再到具體的「風險管理」流程，最後透過「指標」來驗證成效。這種結構確保了氣候風險不再只是環安衛部門的瑣事，而是必須上升到董事會層級的營運決策。
治理 (Governance)：董事會對氣候相關風險與機會的監督職責，以及管理階層的角色。
策略 (Strategy)：識別短期、中期、長期的氣候風險與機會，並透過情境分析評估財務衝擊。
風險管理 (Risk Management)：說明企業如何辨識、評估與管理氣候風險，並將其整合至整體風險管理體系。
指標與目標 (Metrics and Targets)：揭露溫室氣體排放（Scope 1, 2, 3）以及用於衡量轉型進度的量化指標。
總結來說，TCFD 是企業與資本市場溝通氣候風險的通訊協定。隨著 IFRS S2 的強制化，當氣候風險已成為財務風險時，TCFD 提供的這四大支柱將成為企業「數位管理」的骨幹。透過這套框架，企業能打破各部門間的資訊孤島，將抽象的氣候變遷轉化為具體的財務績效與資本配置建議，從而在未來的綠色資本市場中獲得更有競爭力的資金成本與品牌信譽。
01
什麼是 TCFD？
TCFD 是一套旨在讓企業向投資人揭露「氣候風險如何影響財務」的框架，最具代表性的設計是其四大核心支柱是「治理」、「策略」、「風險管理」和「指標與目標」。這四大支柱建立了一套完整的邏輯鏈，從最高領導層如何「治理」氣候議題，到如何制定因應「策略」，再到具體的「風險管理」流程，最後透過「指標」來驗證成效。這種結構確保了氣候風險不再只是環安衛部門的瑣事，而是必須上升到董事會層級的營運決策。
治理 (Governance)：董事會對氣候相關風險與機會的監督職責，以及管理階層的角色。
策略 (Strategy)：識別短期、中期、長期的氣候風險與機會，並透過情境分析評估財務衝擊。
風險管理 (Risk Management)：說明企業如何辨識、評估與管理氣候風險，並將其整合至整體風險管理體系。
指標與目標 (Metrics and Targets)：揭露溫室氣體排放（Scope 1, 2, 3）以及用於衡量轉型進度的量化指標。
總結來說，TCFD 是企業與資本市場溝通氣候風險的通訊協定。隨著 IFRS S2 的強制化，當氣候風險已成為財務風險時，TCFD 提供的這四大支柱將成為企業「數位管理」的骨幹。透過這套框架，企業能打破各部門間的資訊孤島，將抽象的氣候變遷轉化為具體的財務績效與資本配置建議，從而在未來的綠色資本市場中獲得更有競爭力的資金成本與品牌信譽。
02
IFRS S2 與 TCFD 的關係
TCFD 和 IFRS S2 兩者已從「參考關係」變為「併購關係」，IFRS S2 全面採納了 TCFD 的四大支柱，但提出了更嚴謹的財務關聯性要求。IFRS S2 要求企業必須揭露氣候風險如何影響當期的財務狀況、表現及現金流量，並要求揭露溫室氣體範疇三（Scope 3）排放，這在過去的 TCFD 框架下較具備彈性，也就是說，IFRS S2 是 TCFD 的「強化版與會計化」。
核心框架繼承：IFRS S2 完全沿用 TCFD 的治理、策略、風險管理、指標四大框架。
揭露強度提升：S2 要求更具體的定量財務影響分析，而非僅是定性描述風險。
範疇三強制化：S2 明確要求揭露供應鏈上下游的範疇三排放，強調價值鏈管理。
跨期一致性：氣候資訊的揭露頻率必須與財務報表同步（通常是年度）。
總而言之，IFRS S2 的出現象徵著氣候揭露正式納入「會計審計」時代。當氣候數據必須與財報數據同步審核時，企業應將 TCFD 的實踐成果無縫對接至 IFRS S2 準則。這不僅是法規要求，更是向市場證實企業具備「氣候數據治理能力」的表現。透過更高強度、更具財務指標性的揭露，企業能建立更深厚的市場信任，避免因揭露品質不佳而被排除在國際基金的投資清單之外。
02
IFRS S2 與 TCFD 的關係
TCFD 和 IFRS S2 兩者已從「參考關係」變為「併購關係」，IFRS S2 全面採納了 TCFD 的四大支柱，但提出了更嚴謹的財務關聯性要求。IFRS S2 要求企業必須揭露氣候風險如何影響當期的財務狀況、表現及現金流量，並要求揭露溫室氣體範疇三（Scope 3）排放，這在過去的 TCFD 框架下較具備彈性，也就是說，IFRS S2 是 TCFD 的「強化版與會計化」。
核心框架繼承：IFRS S2 完全沿用 TCFD 的治理、策略、風險管理、指標四大框架。
揭露強度提升：S2 要求更具體的定量財務影響分析，而非僅是定性描述風險。
範疇三強制化：S2 明確要求揭露供應鏈上下游的範疇三排放，強調價值鏈管理。
跨期一致性：氣候資訊的揭露頻率必須與財務報表同步（通常是年度）。
總而言之，IFRS S2 的出現象徵著氣候揭露正式納入「會計審計」時代。當氣候數據必須與財報數據同步審核時，企業應將 TCFD 的實踐成果無縫對接至 IFRS S2 準則。這不僅是法規要求，更是向市場證實企業具備「氣候數據治理能力」的表現。透過更高強度、更具財務指標性的揭露，企業能建立更深厚的市場信任，避免因揭露品質不佳而被排除在國際基金的投資清單之外。
02
IFRS S2 與 TCFD 的關係
TCFD 和 IFRS S2 兩者已從「參考關係」變為「併購關係」，IFRS S2 全面採納了 TCFD 的四大支柱，但提出了更嚴謹的財務關聯性要求。IFRS S2 要求企業必須揭露氣候風險如何影響當期的財務狀況、表現及現金流量，並要求揭露溫室氣體範疇三（Scope 3）排放，這在過去的 TCFD 框架下較具備彈性，也就是說，IFRS S2 是 TCFD 的「強化版與會計化」。
核心框架繼承：IFRS S2 完全沿用 TCFD 的治理、策略、風險管理、指標四大框架。
揭露強度提升：S2 要求更具體的定量財務影響分析，而非僅是定性描述風險。
範疇三強制化：S2 明確要求揭露供應鏈上下游的範疇三排放，強調價值鏈管理。
跨期一致性：氣候資訊的揭露頻率必須與財務報表同步（通常是年度）。
總而言之，IFRS S2 的出現象徵著氣候揭露正式納入「會計審計」時代。當氣候數據必須與財報數據同步審核時，企業應將 TCFD 的實踐成果無縫對接至 IFRS S2 準則。這不僅是法規要求，更是向市場證實企業具備「氣候數據治理能力」的表現。透過更高強度、更具財務指標性的揭露，企業能建立更深厚的市場信任，避免因揭露品質不佳而被排除在國際基金的投資清單之外。
03
如何撰寫 TCFD 報告書？
撰寫 TCFD 報告書，或在永續報告書中加入 TCFD 內容，不應只是描述「我們做了什麼」，而要回答「氣候風險對我們產生了什麼財務影響」。這需要跨部門的資料蒐集，包含廠務、財務、採購與風險控管單位。未來，報告書的撰寫重點已轉向「情境分析的深度」以及「氣候機會的具體化」，避免淪為罐頭式的描述，這對於製造業展現其供應鏈韌性與低碳研發實力至關重要。
盤點重大風險與機會：區分轉型風險（政策、法律和技術）與物理風險（急慢性極端氣候）。
量化情境分析：選取升溫情境（例如. NGFS 淨零情境），計算對營收或營運成本的具體衝擊值。
連結財務影響：說明風險如何反應在資產減損、資本支出 (CapEx) 或保險費用的變動上。
設定科學減碳目標 (SBTi)：提出具備科學基礎的減碳路徑圖，並與指標與目標章節對應。
總而言之，網路上的範例很多，但我們認為報告書的撰寫是企業對氣候韌性的「期中考」，其中，高品質的 TCFD 報告應具備高度的「連結性」，讓讀者能清晰看見氣候風險如何轉化為企業的策略調整與資金配置。建議報告撰寫者不應僅追求篇幅長度，而應聚焦於數據的真實性與策略的邏輯性。透過誠實且深入的自我剖析，企業不僅能滿足合規要求，更能將氣候挑戰轉化為向投資人訴說「韌性成長故事」的絕佳契機。
03
如何撰寫 TCFD 報告書？
撰寫 TCFD 報告書，或在永續報告書中加入 TCFD 內容，不應只是描述「我們做了什麼」，而要回答「氣候風險對我們產生了什麼財務影響」。這需要跨部門的資料蒐集，包含廠務、財務、採購與風險控管單位。未來，報告書的撰寫重點已轉向「情境分析的深度」以及「氣候機會的具體化」，避免淪為罐頭式的描述，這對於製造業展現其供應鏈韌性與低碳研發實力至關重要。
盤點重大風險與機會：區分轉型風險（政策、法律和技術）與物理風險（急慢性極端氣候）。
量化情境分析：選取升溫情境（例如. NGFS 淨零情境），計算對營收或營運成本的具體衝擊值。
連結財務影響：說明風險如何反應在資產減損、資本支出 (CapEx) 或保險費用的變動上。
設定科學減碳目標 (SBTi)：提出具備科學基礎的減碳路徑圖，並與指標與目標章節對應。
總而言之，網路上的範例很多，但我們認為報告書的撰寫是企業對氣候韌性的「期中考」，其中，高品質的 TCFD 報告應具備高度的「連結性」，讓讀者能清晰看見氣候風險如何轉化為企業的策略調整與資金配置。建議報告撰寫者不應僅追求篇幅長度，而應聚焦於數據的真實性與策略的邏輯性。透過誠實且深入的自我剖析，企業不僅能滿足合規要求，更能將氣候挑戰轉化為向投資人訴說「韌性成長故事」的絕佳契機。
03
如何撰寫 TCFD 報告書？
撰寫 TCFD 報告書，或在永續報告書中加入 TCFD 內容，不應只是描述「我們做了什麼」，而要回答「氣候風險對我們產生了什麼財務影響」。這需要跨部門的資料蒐集，包含廠務、財務、採購與風險控管單位。未來，報告書的撰寫重點已轉向「情境分析的深度」以及「氣候機會的具體化」，避免淪為罐頭式的描述，這對於製造業展現其供應鏈韌性與低碳研發實力至關重要。
盤點重大風險與機會：區分轉型風險（政策、法律和技術）與物理風險（急慢性極端氣候）。
量化情境分析：選取升溫情境（例如. NGFS 淨零情境），計算對營收或營運成本的具體衝擊值。
連結財務影響：說明風險如何反應在資產減損、資本支出 (CapEx) 或保險費用的變動上。
設定科學減碳目標 (SBTi)：提出具備科學基礎的減碳路徑圖，並與指標與目標章節對應。
總而言之，網路上的範例很多，但我們認為報告書的撰寫是企業對氣候韌性的「期中考」，其中，高品質的 TCFD 報告應具備高度的「連結性」，讓讀者能清晰看見氣候風險如何轉化為企業的策略調整與資金配置。建議報告撰寫者不應僅追求篇幅長度，而應聚焦於數據的真實性與策略的邏輯性。透過誠實且深入的自我剖析，企業不僅能滿足合規要求，更能將氣候挑戰轉化為向投資人訴說「韌性成長故事」的絕佳契機。
04
台積電、蘋果等案例分析
「看別人都怎麼做」是降低不確定性的最快方法！透過與自身產業相近的標竿企業，借鑑其「情境分析模型」或「氣候風險熱圖」。例如，台積電（TSMC）在其 TCFD 報告中，詳盡揭露了對於「缺水」風險的財務衝擊評估與回收水投資策略；蘋果（Apple）則聚焦於範疇三供應鏈的減碳機會與碳中和產品路徑。這些案例的價值在於展示了如何將抽象的全球升溫數據，對應到具體的晶圓廠營運或消費電子產品成本，為其他製造業者提供了寶貴的量化範本。
台積電案例：領先實施內部碳定價（ICP），並將氣候指標納入高階經理人薪酬激勵。
蘋果供應鏈案例：透過「綠色債券」籌資，專款專用於供應鏈的再生能源轉型，降低轉型風險。
金融業案例：如匯豐或富邦，揭露其投融資組合（Scope 3 Category 15）的氣候風險敞口。
製造業案例：說明如何導入循環經濟模式，將氣候風險轉化為節能降耗的經濟機會。
標竿案例是企業縮短學習曲線的導航儀，但我們不應該只是單純模仿標竿企業的揭露格式，而是在學習其將氣候風險融入經營決策的底層邏輯。未來，企業不應只看案例的文字排版，而應研究案例中如何處理數據的不確定性。每一個成功的 TCFD 案例，背後都是一套成熟的數據採集與財務評價系統。透過拆解標竿企業的實踐步驟，我們可以發現，真正的領導者會將 TCFD 當作「內部管理工具」而非「外在裝飾」。這能引導企業突破對氣候變遷的恐懼，轉而以更積極的姿態，在國際綠色供應鏈中占據領先位置。
04
台積電、蘋果等案例分析
「看別人都怎麼做」是降低不確定性的最快方法！透過與自身產業相近的標竿企業，借鑑其「情境分析模型」或「氣候風險熱圖」。例如，台積電（TSMC）在其 TCFD 報告中，詳盡揭露了對於「缺水」風險的財務衝擊評估與回收水投資策略；蘋果（Apple）則聚焦於範疇三供應鏈的減碳機會與碳中和產品路徑。這些案例的價值在於展示了如何將抽象的全球升溫數據，對應到具體的晶圓廠營運或消費電子產品成本，為其他製造業者提供了寶貴的量化範本。
台積電案例：領先實施內部碳定價（ICP），並將氣候指標納入高階經理人薪酬激勵。
蘋果供應鏈案例：透過「綠色債券」籌資，專款專用於供應鏈的再生能源轉型，降低轉型風險。
金融業案例：如匯豐或富邦，揭露其投融資組合（Scope 3 Category 15）的氣候風險敞口。
製造業案例：說明如何導入循環經濟模式，將氣候風險轉化為節能降耗的經濟機會。
標竿案例是企業縮短學習曲線的導航儀，但我們不應該只是單純模仿標竿企業的揭露格式，而是在學習其將氣候風險融入經營決策的底層邏輯。未來，企業不應只看案例的文字排版，而應研究案例中如何處理數據的不確定性。每一個成功的 TCFD 案例，背後都是一套成熟的數據採集與財務評價系統。透過拆解標竿企業的實踐步驟，我們可以發現，真正的領導者會將 TCFD 當作「內部管理工具」而非「外在裝飾」。這能引導企業突破對氣候變遷的恐懼，轉而以更積極的姿態，在國際綠色供應鏈中占據領先位置。
04
台積電、蘋果等案例分析
「看別人都怎麼做」是降低不確定性的最快方法！透過與自身產業相近的標竿企業，借鑑其「情境分析模型」或「氣候風險熱圖」。例如，台積電（TSMC）在其 TCFD 報告中，詳盡揭露了對於「缺水」風險的財務衝擊評估與回收水投資策略；蘋果（Apple）則聚焦於範疇三供應鏈的減碳機會與碳中和產品路徑。這些案例的價值在於展示了如何將抽象的全球升溫數據，對應到具體的晶圓廠營運或消費電子產品成本，為其他製造業者提供了寶貴的量化範本。
台積電案例：領先實施內部碳定價（ICP），並將氣候指標納入高階經理人薪酬激勵。
蘋果供應鏈案例：透過「綠色債券」籌資，專款專用於供應鏈的再生能源轉型，降低轉型風險。
金融業案例：如匯豐或富邦，揭露其投融資組合（Scope 3 Category 15）的氣候風險敞口。
製造業案例：說明如何導入循環經濟模式，將氣候風險轉化為節能降耗的經濟機會。
標竿案例是企業縮短學習曲線的導航儀，但我們不應該只是單純模仿標竿企業的揭露格式，而是在學習其將氣候風險融入經營決策的底層邏輯。未來，企業不應只看案例的文字排版，而應研究案例中如何處理數據的不確定性。每一個成功的 TCFD 案例，背後都是一套成熟的數據採集與財務評價系統。透過拆解標竿企業的實踐步驟，我們可以發現，真正的領導者會將 TCFD 當作「內部管理工具」而非「外在裝飾」。這能引導企業突破對氣候變遷的恐懼，轉而以更積極的姿態，在國際綠色供應鏈中占據領先位置。
05
氣候風險的情境分析技術要點
情境分析（Scenario Analysis）是 TCFD 中最具技術挑戰性、搜尋頻率最高也最令企業頭痛的部分。情境分析不等於「預測未來」，而是透過溫室氣體濃度路徑（RCP）或社會經濟路徑（SSP）來假設路徑下（例如. 全球各國嚴厲執行碳稅，或全球持續升溫導致災害頻仍），測試企業的商業模式是否具備韌性。而這項分析已不僅限於定性描述，更多企業開始尋求第三方氣候數據供應商，將複雜的氣象模型與企業的財務預測表進行關聯性建模，以產出具備統計意義的財務衝擊值。
物理風險情境：通常採用 RCP 8.5（高排放情境），評估水災、強風對實體廠房損壞與停工損失。
轉型風險情境：採用 IEA NZE 2050 或 NGFS 1.5°C 情境，估算高額碳稅與法規限制下的營運成本增加。
內部參數對接：將外部碳價預測、電費漲幅等數據，帶入企業的損益預算表（P&L）。
韌性結論：根據分析結果，說明企業是否需要進行產線轉移、產品轉型或購買額外保險。
情境分析將從「五年一次的專案」轉向「年度常態化作業」。作為企業的「氣候壓力測試」，建議企業應建立跨部門的「情境戰略小組」，將分析結果轉化為具體的避險行動。這項技術的價值，在於協助決策者在混亂的環境中預見潛在的「黑天鵝」事件，並提前進行投資布局。只有將不確定的未來數據轉化為可管理的營運策略，企業才能在氣候風險的衝擊中，始終保持領先對手的財務穩定度。
05
氣候風險的情境分析技術要點
情境分析（Scenario Analysis）是 TCFD 中最具技術挑戰性、搜尋頻率最高也最令企業頭痛的部分。情境分析不等於「預測未來」，而是透過溫室氣體濃度路徑（RCP）或社會經濟路徑（SSP）來假設路徑下（例如. 全球各國嚴厲執行碳稅，或全球持續升溫導致災害頻仍），測試企業的商業模式是否具備韌性。而這項分析已不僅限於定性描述，更多企業開始尋求第三方氣候數據供應商，將複雜的氣象模型與企業的財務預測表進行關聯性建模，以產出具備統計意義的財務衝擊值。
物理風險情境：通常採用 RCP 8.5（高排放情境），評估水災、強風對實體廠房損壞與停工損失。
轉型風險情境：採用 IEA NZE 2050 或 NGFS 1.5°C 情境，估算高額碳稅與法規限制下的營運成本增加。
內部參數對接：將外部碳價預測、電費漲幅等數據，帶入企業的損益預算表（P&L）。
韌性結論：根據分析結果，說明企業是否需要進行產線轉移、產品轉型或購買額外保險。
情境分析將從「五年一次的專案」轉向「年度常態化作業」。作為企業的「氣候壓力測試」，建議企業應建立跨部門的「情境戰略小組」，將分析結果轉化為具體的避險行動。這項技術的價值，在於協助決策者在混亂的環境中預見潛在的「黑天鵝」事件，並提前進行投資布局。只有將不確定的未來數據轉化為可管理的營運策略，企業才能在氣候風險的衝擊中，始終保持領先對手的財務穩定度。
05
氣候風險的情境分析技術要點
情境分析（Scenario Analysis）是 TCFD 中最具技術挑戰性、搜尋頻率最高也最令企業頭痛的部分。情境分析不等於「預測未來」，而是透過溫室氣體濃度路徑（RCP）或社會經濟路徑（SSP）來假設路徑下（例如. 全球各國嚴厲執行碳稅，或全球持續升溫導致災害頻仍），測試企業的商業模式是否具備韌性。而這項分析已不僅限於定性描述，更多企業開始尋求第三方氣候數據供應商，將複雜的氣象模型與企業的財務預測表進行關聯性建模，以產出具備統計意義的財務衝擊值。
物理風險情境：通常採用 RCP 8.5（高排放情境），評估水災、強風對實體廠房損壞與停工損失。
轉型風險情境：採用 IEA NZE 2050 或 NGFS 1.5°C 情境，估算高額碳稅與法規限制下的營運成本增加。
內部參數對接：將外部碳價預測、電費漲幅等數據，帶入企業的損益預算表（P&L）。
韌性結論：根據分析結果，說明企業是否需要進行產線轉移、產品轉型或購買額外保險。
情境分析將從「五年一次的專案」轉向「年度常態化作業」。作為企業的「氣候壓力測試」，建議企業應建立跨部門的「情境戰略小組」，將分析結果轉化為具體的避險行動。這項技術的價值，在於協助決策者在混亂的環境中預見潛在的「黑天鵝」事件，並提前進行投資布局。只有將不確定的未來數據轉化為可管理的營運策略，企業才能在氣候風險的衝擊中，始終保持領先對手的財務穩定度。
06
範疇三 (Scope 3) 揭露挑戰
在 TCFD 與 IFRS S2 框架下，最難盤點但也最重要的就是「範疇三」揭露。範疇三包含了上下游供應鏈、產品使用階段甚至差旅的碳排，對於製造業而言，範疇三往往占據總排放量的 70% 以上。投資人現在搜尋 TCFD 報告時，會特別看企業是否能有效掌握範疇三數據，因為這代表了企業對供應鏈的控制力與面對碳稅轉嫁的防禦能力。在 2026 年，隨著歐盟 CBAM 等碳邊境調整機制的實施，範疇三揭露已從「數據填寫」提升為「供應鏈競爭力評估」的關鍵指標。
盤點範疇三的 15 個類別：辨識最具財務重大性的類別（例如. 類別 1：購買商品與服務）。
數據品質提升：減少依賴「產業平均係數」，向供應商要求實際盤查數據（Primary Data）。
供應鏈減碳策略：建立供應商評選機制，將氣候指標納入採購決策，以降低轉型風險。
產品碳足跡整合：將範疇三數據回饋至產品研發，推動低碳設計以符合未來市場需求。
總而言之，範疇三是企業影響力的真實體現，也是成為企業氣候揭露的獲信關鍵。建議企業不應只專注於數據的精確度，更應專注於供應鏈的「減碳合作關係」。透過輔導供應商導入節能設備或共同採購綠電，企業能實質降低自身的轉型風險，並在 IFRS S2 要求的揭露中，展現出具備韌性的生態圈競爭力。只有掌握了完整的價值鏈數據，企業才能在碳代價高昂的未來，確保利潤不被上下游的碳成本所侵蝕。
06
範疇三 (Scope 3) 揭露挑戰
在 TCFD 與 IFRS S2 框架下，最難盤點但也最重要的就是「範疇三」揭露。範疇三包含了上下游供應鏈、產品使用階段甚至差旅的碳排，對於製造業而言，範疇三往往占據總排放量的 70% 以上。投資人現在搜尋 TCFD 報告時，會特別看企業是否能有效掌握範疇三數據，因為這代表了企業對供應鏈的控制力與面對碳稅轉嫁的防禦能力。在 2026 年，隨著歐盟 CBAM 等碳邊境調整機制的實施，範疇三揭露已從「數據填寫」提升為「供應鏈競爭力評估」的關鍵指標。
盤點範疇三的 15 個類別：辨識最具財務重大性的類別（例如. 類別 1：購買商品與服務）。
數據品質提升：減少依賴「產業平均係數」，向供應商要求實際盤查數據（Primary Data）。
供應鏈減碳策略：建立供應商評選機制，將氣候指標納入採購決策，以降低轉型風險。
產品碳足跡整合：將範疇三數據回饋至產品研發，推動低碳設計以符合未來市場需求。
總而言之，範疇三是企業影響力的真實體現，也是成為企業氣候揭露的獲信關鍵。建議企業不應只專注於數據的精確度，更應專注於供應鏈的「減碳合作關係」。透過輔導供應商導入節能設備或共同採購綠電，企業能實質降低自身的轉型風險，並在 IFRS S2 要求的揭露中，展現出具備韌性的生態圈競爭力。只有掌握了完整的價值鏈數據，企業才能在碳代價高昂的未來，確保利潤不被上下游的碳成本所侵蝕。
06
範疇三 (Scope 3) 揭露挑戰
在 TCFD 與 IFRS S2 框架下，最難盤點但也最重要的就是「範疇三」揭露。範疇三包含了上下游供應鏈、產品使用階段甚至差旅的碳排，對於製造業而言，範疇三往往占據總排放量的 70% 以上。投資人現在搜尋 TCFD 報告時，會特別看企業是否能有效掌握範疇三數據，因為這代表了企業對供應鏈的控制力與面對碳稅轉嫁的防禦能力。在 2026 年，隨著歐盟 CBAM 等碳邊境調整機制的實施，範疇三揭露已從「數據填寫」提升為「供應鏈競爭力評估」的關鍵指標。
盤點範疇三的 15 個類別：辨識最具財務重大性的類別（例如. 類別 1：購買商品與服務）。
數據品質提升：減少依賴「產業平均係數」，向供應商要求實際盤查數據（Primary Data）。
供應鏈減碳策略：建立供應商評選機制，將氣候指標納入採購決策，以降低轉型風險。
產品碳足跡整合：將範疇三數據回饋至產品研發，推動低碳設計以符合未來市場需求。
總而言之，範疇三是企業影響力的真實體現，也是成為企業氣候揭露的獲信關鍵。建議企業不應只專注於數據的精確度，更應專注於供應鏈的「減碳合作關係」。透過輔導供應商導入節能設備或共同採購綠電，企業能實質降低自身的轉型風險，並在 IFRS S2 要求的揭露中，展現出具備韌性的生態圈競爭力。只有掌握了完整的價值鏈數據，企業才能在碳代價高昂的未來，確保利潤不被上下游的碳成本所侵蝕。
07
工業製造業的物理風險評估
對於製造業而言，TCFD 的核心關注點往往在於「物理風險」。當氣候變遷導致的強降雨、長期乾旱或異常高溫，直接威脅到廠房設施的安全與能源供應的穩定，因為製造業具備高度整合的全球供應鏈，單一節點的災害可能導致全球斷鏈。因此，在 TCFD 架構下揭露對實體資產的防禦措施與應變計畫，已成為保險公司與金融機構決定承保條件與貸款利率的重要參考依據。
資產曝險圖：定位全球廠區與關鍵供應商，結合氣候模型預測不同年份的災害潛勢。
硬體防禦投資：揭露在防洪設施、備援電力、儲水系統上的資本支出（CapEx）。
營運中斷損失評估 (BIA)：量化若特定產線停產一週，對年度獲利與客戶合約賠償的財務衝擊。
保險與風險轉嫁：說明如何透過巨災保險或多元化生產基地配置，降低剩餘物理風險。
總而言之，當極端氣候成為常態，成功的 TCFD 揭露應展示出企業具備「前瞻性防禦」的能力。透過科學化的數據揭露，製造商能向股東證明其自身「生存韌性的壓力測試」，雖然面對氣候威脅，但企業已具備完整的預警與恢復機制。這項工作不僅能降低保險費支出，更能穩定客戶的採購信心，讓氣候變遷下的產能穩定度，成為企業在國際招標中勝出的「硬指標」。
07
工業製造業的物理風險評估
對於製造業而言，TCFD 的核心關注點往往在於「物理風險」。當氣候變遷導致的強降雨、長期乾旱或異常高溫，直接威脅到廠房設施的安全與能源供應的穩定，因為製造業具備高度整合的全球供應鏈，單一節點的災害可能導致全球斷鏈。因此，在 TCFD 架構下揭露對實體資產的防禦措施與應變計畫，已成為保險公司與金融機構決定承保條件與貸款利率的重要參考依據。
資產曝險圖：定位全球廠區與關鍵供應商，結合氣候模型預測不同年份的災害潛勢。
硬體防禦投資：揭露在防洪設施、備援電力、儲水系統上的資本支出（CapEx）。
營運中斷損失評估 (BIA)：量化若特定產線停產一週，對年度獲利與客戶合約賠償的財務衝擊。
保險與風險轉嫁：說明如何透過巨災保險或多元化生產基地配置，降低剩餘物理風險。
總而言之，當極端氣候成為常態，成功的 TCFD 揭露應展示出企業具備「前瞻性防禦」的能力。透過科學化的數據揭露，製造商能向股東證明其自身「生存韌性的壓力測試」，雖然面對氣候威脅，但企業已具備完整的預警與恢復機制。這項工作不僅能降低保險費支出，更能穩定客戶的採購信心，讓氣候變遷下的產能穩定度，成為企業在國際招標中勝出的「硬指標」。
07
工業製造業的物理風險評估
對於製造業而言，TCFD 的核心關注點往往在於「物理風險」。當氣候變遷導致的強降雨、長期乾旱或異常高溫，直接威脅到廠房設施的安全與能源供應的穩定，因為製造業具備高度整合的全球供應鏈，單一節點的災害可能導致全球斷鏈。因此，在 TCFD 架構下揭露對實體資產的防禦措施與應變計畫，已成為保險公司與金融機構決定承保條件與貸款利率的重要參考依據。
資產曝險圖：定位全球廠區與關鍵供應商，結合氣候模型預測不同年份的災害潛勢。
硬體防禦投資：揭露在防洪設施、備援電力、儲水系統上的資本支出（CapEx）。
營運中斷損失評估 (BIA)：量化若特定產線停產一週，對年度獲利與客戶合約賠償的財務衝擊。
保險與風險轉嫁：說明如何透過巨災保險或多元化生產基地配置，降低剩餘物理風險。
總而言之，當極端氣候成為常態，成功的 TCFD 揭露應展示出企業具備「前瞻性防禦」的能力。透過科學化的數據揭露，製造商能向股東證明其自身「生存韌性的壓力測試」，雖然面對氣候威脅，但企業已具備完整的預警與恢復機制。這項工作不僅能降低保險費支出，更能穩定客戶的採購信心，讓氣候變遷下的產能穩定度，成為企業在國際招標中勝出的「硬指標」。
08
氣候風險對財務報表的影響
這是財務長（CFO）與會計部門最關心的事。TCFD 提倡的資訊揭露，最終必須反映在資產負債表、損益表與現金流量表上。例如環保法規可能導致舊設備提前報廢，這涉及「資產減損」；碳費的繳納涉及「營運成本」；綠色貸款的利息減讓則涉及「融資成本」。IFRS S2 的整合，就是為了將這些氣候變項，轉化為具備「財務重大性」的數字。我們相信，氣候相關的財務影響已不再只是附註中的一段文字，而是直接影響到獲利品質與配息能力的關鍵數值。
資產減損與耐用年限：高碳排資產（Stranded Assets）可能面臨帳面價值下修或提早折舊。
負債與法律成本：因未達成減碳目標而面臨的罰款或訴訟支出評估。
低碳轉型的資本支出：用於研發替代材料或節能設備的大額資金投入對現金流的影響。
營收增長機會：揭露來自低碳產品或再生能源業務所創造的新增獲利流。
未來，財務人員必須學會解讀氣候模型對財務參數的衝擊，理解財務報表反映氣候風險帶來的潛在減損的資訊。透過 IFRS S2 的對接，企業能主動向資本市場揭露轉型成本，並引導投資人從長期的價值創造角度來看待短期的轉型支出，對企業價值的「重新評價」。只有當氣候風險與財務會計達成深度連結，氣候治理才能真正進入企業運作的 DNA，協助企業在綠色資本市場中鎖定長期獲利。
08
氣候風險對財務報表的影響
這是財務長（CFO）與會計部門最關心的事。TCFD 提倡的資訊揭露，最終必須反映在資產負債表、損益表與現金流量表上。例如環保法規可能導致舊設備提前報廢，這涉及「資產減損」；碳費的繳納涉及「營運成本」；綠色貸款的利息減讓則涉及「融資成本」。IFRS S2 的整合，就是為了將這些氣候變項，轉化為具備「財務重大性」的數字。我們相信，氣候相關的財務影響已不再只是附註中的一段文字，而是直接影響到獲利品質與配息能力的關鍵數值。
資產減損與耐用年限：高碳排資產（Stranded Assets）可能面臨帳面價值下修或提早折舊。
負債與法律成本：因未達成減碳目標而面臨的罰款或訴訟支出評估。
低碳轉型的資本支出：用於研發替代材料或節能設備的大額資金投入對現金流的影響。
營收增長機會：揭露來自低碳產品或再生能源業務所創造的新增獲利流。
未來，財務人員必須學會解讀氣候模型對財務參數的衝擊，理解財務報表反映氣候風險帶來的潛在減損的資訊。透過 IFRS S2 的對接，企業能主動向資本市場揭露轉型成本，並引導投資人從長期的價值創造角度來看待短期的轉型支出，對企業價值的「重新評價」。只有當氣候風險與財務會計達成深度連結，氣候治理才能真正進入企業運作的 DNA，協助企業在綠色資本市場中鎖定長期獲利。
08
氣候風險對財務報表的影響
這是財務長（CFO）與會計部門最關心的事。TCFD 提倡的資訊揭露，最終必須反映在資產負債表、損益表與現金流量表上。例如環保法規可能導致舊設備提前報廢，這涉及「資產減損」；碳費的繳納涉及「營運成本」；綠色貸款的利息減讓則涉及「融資成本」。IFRS S2 的整合，就是為了將這些氣候變項，轉化為具備「財務重大性」的數字。我們相信，氣候相關的財務影響已不再只是附註中的一段文字，而是直接影響到獲利品質與配息能力的關鍵數值。
資產減損與耐用年限：高碳排資產（Stranded Assets）可能面臨帳面價值下修或提早折舊。
負債與法律成本：因未達成減碳目標而面臨的罰款或訴訟支出評估。
低碳轉型的資本支出：用於研發替代材料或節能設備的大額資金投入對現金流的影響。
營收增長機會：揭露來自低碳產品或再生能源業務所創造的新增獲利流。
未來，財務人員必須學會解讀氣候模型對財務參數的衝擊，理解財務報表反映氣候風險帶來的潛在減損的資訊。透過 IFRS S2 的對接，企業能主動向資本市場揭露轉型成本，並引導投資人從長期的價值創造角度來看待短期的轉型支出，對企業價值的「重新評價」。只有當氣候風險與財務會計達成深度連結，氣候治理才能真正進入企業運作的 DNA，協助企業在綠色資本市場中鎖定長期獲利。
09
TCFD 治理與薪酬連結
在 TCFD 四大支柱中，「治理」是所有行動的起點。當公司沒有達成減碳目標或氣候韌性指標，執行長的績效獎金將會被削減。這種機制突破了企業過去僅重視短期獲利的經營模式，將氣候表現轉化為公司治理的「硬限制」。而頂尖企業如何設定合理的氣候關鍵績效指標（KPI），也是個組織關注的焦點。
董事會監督機制：說明董事會下設永續委員會的頻率、專業度與決策權限。
高階經理人績效掛鉤：將範疇 1&2 減碳達成率、可再生能源使用佔比納入獎金考評。
內部碳定價 (ICP)：建立內部虛擬碳費，引導各事業部在決策時考慮碳成本。
氣候專業能力建設：定期為董事會安排氣候風險教育，確保決策層具備專業判斷力。
治理是氣候轉型的「指揮中心」，強大的氣候治理架構將被視為企業穩定性的象徵。建議企業不應僅設立虛名委員會，而應實質將氣候指標嵌入企業的「績效管理循環」中。當氣候目標與個人的口袋利益掛鉤時，全公司的數位轉型與減碳行動才會有真正的動能。透過健全的治理機制，企業能向外部投資人展現，我們不僅是在回應法規，更有具備堅定的內部動機來引領企業走向低碳未來。
09
TCFD 治理與薪酬連結
在 TCFD 四大支柱中，「治理」是所有行動的起點。當公司沒有達成減碳目標或氣候韌性指標，執行長的績效獎金將會被削減。這種機制突破了企業過去僅重視短期獲利的經營模式，將氣候表現轉化為公司治理的「硬限制」。而頂尖企業如何設定合理的氣候關鍵績效指標（KPI），也是個組織關注的焦點。
董事會監督機制：說明董事會下設永續委員會的頻率、專業度與決策權限。
高階經理人績效掛鉤：將範疇 1&2 減碳達成率、可再生能源使用佔比納入獎金考評。
內部碳定價 (ICP)：建立內部虛擬碳費，引導各事業部在決策時考慮碳成本。
氣候專業能力建設：定期為董事會安排氣候風險教育，確保決策層具備專業判斷力。
治理是氣候轉型的「指揮中心」，強大的氣候治理架構將被視為企業穩定性的象徵。建議企業不應僅設立虛名委員會，而應實質將氣候指標嵌入企業的「績效管理循環」中。當氣候目標與個人的口袋利益掛鉤時，全公司的數位轉型與減碳行動才會有真正的動能。透過健全的治理機制，企業能向外部投資人展現，我們不僅是在回應法規，更有具備堅定的內部動機來引領企業走向低碳未來。
09
TCFD 治理與薪酬連結
在 TCFD 四大支柱中，「治理」是所有行動的起點。當公司沒有達成減碳目標或氣候韌性指標，執行長的績效獎金將會被削減。這種機制突破了企業過去僅重視短期獲利的經營模式，將氣候表現轉化為公司治理的「硬限制」。而頂尖企業如何設定合理的氣候關鍵績效指標（KPI），也是個組織關注的焦點。
董事會監督機制：說明董事會下設永續委員會的頻率、專業度與決策權限。
高階經理人績效掛鉤：將範疇 1&2 減碳達成率、可再生能源使用佔比納入獎金考評。
內部碳定價 (ICP)：建立內部虛擬碳費，引導各事業部在決策時考慮碳成本。
氣候專業能力建設：定期為董事會安排氣候風險教育，確保決策層具備專業判斷力。
治理是氣候轉型的「指揮中心」，強大的氣候治理架構將被視為企業穩定性的象徵。建議企業不應僅設立虛名委員會，而應實質將氣候指標嵌入企業的「績效管理循環」中。當氣候目標與個人的口袋利益掛鉤時，全公司的數位轉型與減碳行動才會有真正的動能。透過健全的治理機制，企業能向外部投資人展現，我們不僅是在回應法規，更有具備堅定的內部動機來引領企業走向低碳未來。
10
合規趨勢與各國法規動態
隨著 2025 年多國宣布強制實施 IFRS S2，2026 年將是許多企業的首度揭露考驗年。不同地區對於氣候揭露的具體時間表與差異。例如，台灣金管會推動的「上市櫃公司永續發展路徑圖」已逐步要求分階段揭露；歐盟的 CSRD 則對供應鏈資訊有極高要求。而企業的報告書是否能「一份通用多國」？這涉及揭露準則的互通性與對接成本，是跨國企業在全球布局中必須面對的法規瓶頸。
強制揭露時間表：追蹤各國針對不同資本規模企業強制實施 IFRS S2 的日期。
審計與鑑信要求：氣候數據正從「聲明」轉向「確信（Assurance）」，需由會計師簽證。
法規差異對接：理解歐盟 ESRS 與 IFRS S2 之間的重疊與不同之處。
罰則與信譽風險：因揭露不實或遺漏重大氣候風險，對企業可能產生的法律責任與股價衝擊。
2026 年起，是氣候揭露的「全球大同步年」，氣候合規將成為企業的「最低進入門檻」。我們建議企業應建立一套具備「最大公約數」特性的數據採集與揭露系統，以應對不同地區的微調要求。唯有將氣候揭露視為全球化經營的標準化基礎，企業才能在法規叢林中保持靈活，並將龐大的合規壓力轉化為展示企業全球治理實力的展示台，贏得全球資本的青睞。
10
合規趨勢與各國法規動態
隨著 2025 年多國宣布強制實施 IFRS S2，2026 年將是許多企業的首度揭露考驗年。不同地區對於氣候揭露的具體時間表與差異。例如，台灣金管會推動的「上市櫃公司永續發展路徑圖」已逐步要求分階段揭露；歐盟的 CSRD 則對供應鏈資訊有極高要求。而企業的報告書是否能「一份通用多國」？這涉及揭露準則的互通性與對接成本，是跨國企業在全球布局中必須面對的法規瓶頸。
強制揭露時間表：追蹤各國針對不同資本規模企業強制實施 IFRS S2 的日期。
審計與鑑信要求：氣候數據正從「聲明」轉向「確信（Assurance）」，需由會計師簽證。
法規差異對接：理解歐盟 ESRS 與 IFRS S2 之間的重疊與不同之處。
罰則與信譽風險：因揭露不實或遺漏重大氣候風險，對企業可能產生的法律責任與股價衝擊。
2026 年起，是氣候揭露的「全球大同步年」，氣候合規將成為企業的「最低進入門檻」。我們建議企業應建立一套具備「最大公約數」特性的數據採集與揭露系統，以應對不同地區的微調要求。唯有將氣候揭露視為全球化經營的標準化基礎，企業才能在法規叢林中保持靈活，並將龐大的合規壓力轉化為展示企業全球治理實力的展示台，贏得全球資本的青睞。
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合規趨勢與各國法規動態
隨著 2025 年多國宣布強制實施 IFRS S2，2026 年將是許多企業的首度揭露考驗年。不同地區對於氣候揭露的具體時間表與差異。例如，台灣金管會推動的「上市櫃公司永續發展路徑圖」已逐步要求分階段揭露；歐盟的 CSRD 則對供應鏈資訊有極高要求。而企業的報告書是否能「一份通用多國」？這涉及揭露準則的互通性與對接成本，是跨國企業在全球布局中必須面對的法規瓶頸。
強制揭露時間表：追蹤各國針對不同資本規模企業強制實施 IFRS S2 的日期。
審計與鑑信要求：氣候數據正從「聲明」轉向「確信（Assurance）」，需由會計師簽證。
法規差異對接：理解歐盟 ESRS 與 IFRS S2 之間的重疊與不同之處。
罰則與信譽風險：因揭露不實或遺漏重大氣候風險，對企業可能產生的法律責任與股價衝擊。
2026 年起，是氣候揭露的「全球大同步年」，氣候合規將成為企業的「最低進入門檻」。我們建議企業應建立一套具備「最大公約數」特性的數據採集與揭露系統，以應對不同地區的微調要求。唯有將氣候揭露視為全球化經營的標準化基礎，企業才能在法規叢林中保持靈活，並將龐大的合規壓力轉化為展示企業全球治理實力的展示台，贏得全球資本的青睞。
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